昨日玻璃期货09合约大幅上涨。短期价格已经偏高估，后市随时会有下跌调整，中期仍是震荡市。暂时难有趋势下跌。

玻璃这里涨主要是两方面的驱动：

1、旺季预期，09合约的玻璃毕竟是旺季合约，现货价格大概率在7月或者8月以后会有上涨。这是行业内的共识，所以一般玻璃期货交易09合约的时候核心是觉得玻璃现货在二季度不跌了，就开始炒09合约的旺季预期，而不会等到玻璃现货开始涨的时候才去炒作旺季。

近一段时间，因为湖北和沙河的价格相较江浙沪略低，这样上述核心供给区域开始向外大量发货，降低库存。湖北和沙河在前一段时间有了稳住价格的可能，现货价格也出现了小幅反弹，本周现货已经略有走弱。现阶段期货价格涨到1380以上，现货最低1160，主流价格1220元/吨，就算是旺季预期，当前价格也提前透支了旺季。

2、买玻璃空纯碱套利，至少盘面上驱动资金在1330以后是套利资金驱动。买玻璃空纯碱套利是市场非常重要的推动力量。纯碱的减产并不能改变自身累库的情况，因为纯碱现在面对的是供应过剩加库存高企加玻璃厂的纯碱库存从高位降到低位。当前纯碱是最惨的时候。

在当前玻璃期货升水现货220元/吨，今天FG09-FG01价差没有明显扩大，而纯碱-玻璃价格大幅缩小的背景下，玻璃期货价格高估非常明显，反弹不可持续，随时会有下跌调整。

关键词： 玻璃主力 合约 涨