昨日，现货黄金和白银呈现了典型的整理态势，欧洲央行议息会议、美国5月非农数据等重大风险事件将接连来袭，市场在此之前保持按兵不动的观望态度，保持谨慎也是惯例，这也就造成了波幅区间的过小，黄金昨日全日波动只有6美元，白银的振幅更是仅仅只有14美分。不过，不过笔者依然不看好今日的黄金和白银能有多大的波幅，欧洲央行降息或者不降息都无法改变目前中期的技术面颓势，或许明天的非农数据可以为行情掀起一些波澜，但也绝不是可以改变趋势的X因素，可以改变金银中长期走势的只有美国经济前景以及与此相关的货币政策和市场风险情绪。

关于欧洲央行降息或者不降息，是不是要停止SMP冲销、是不是要推出LTRO3、德拉吉会后新闻发布会上又会如何语出惊人，这些都是经济学家们所要做的事情，分析师的职责就是提供大家操作上的建议。2011年11月欧洲央行降息当日，黄金顺势上涨1.45%;2011年12月欧洲央行降息当日，金银顺势下跌近2%。从以上两个事实可以看出，欧洲央行的议息会议难以逆趋势而动，且本次若真的降息是符合预期，市场已经热炒这个预期很久了，恐怕波幅将不及上述两次相对意外的降息。因此，笔者的建议是只要黄金不突破1262-1265这个区间的阻力，就可以择机逢高做空，欧洲央行议息会议也好，非农也好，都没有证据可以表明可以去改变金银目前的趋势。

隔夜，法国兴业银行也表达与笔者相似的观点：到目前为止，本周公布的美国经济数据并未对金价构成较大影响，此前两个交易日金价最终几乎都收平。因此，明后两日的欧洲央行利率决议以及美国非农数据才是市场关注的焦点，不过即便金价出现反弹，我也会毫不犹豫的选择做空，毕竟当前金市的投资情绪仍然偏空。

从技术面来看，今日黄金依然秉持逢高做空的思路，在没有有效突破1262-1265之前，任何逢低做多的行为都将是赤手借住空中掉下来的刀子，所能获得的收益要显著小于所要承受的风险。不过，1240一带确实存在比较明显的支撑，这是2013年8月底高点和2013年年底低点大周期黄金分割的23.6%支撑，行情走势已经数次验证了这一支撑的效用。因此，建议操作上也可选择下破追空为主。

从白银日线图来看，白银的交投更加寡淡，波幅的过小使得白银目前呈现了一潭死水的状态。顾比均线系统来看，短期组完美运行于长期组之下，行情空头无疑，但指标系统来看，相对强弱指标读数在35一线徘徊，出现钝化。简单来说，目前盘面显示的信息是，行情偏向空头，但下跌无力，因为下方没有什么空间了。因此，建议等待黄金跌幅跟上后再行操作。

关键词： 世元金行 欧洲央行